Gestión y realización de activos incautados

Entre la incautación y una orden definitiva, un caso puede durar años, y los criptoactivos no permanecen inmóviles mientras tanto: los precios fluctúan, los tokens pierden liquidez, las redes se actualizan y se acumulan recompensas por staking. La autoridad que los custodia debe poder decir en cualquier momento qué posee, cuánto valían cuando se incautaron, cuánto valen ahora y por qué decidió conservarlos o venderlos. Los investigadores y examinadores producen gran parte de ese registro, por lo que la gestión de activos forma parte de su trabajo y no empieza después de que los entregan.

De la incautación a la orden definitiva

Un criptoactivo incautado pasa por etapas reconocibles, cada una con sus propios registros.

La planificación previa a la incautación es la etapa que más suele omitirse. Incautar un token con poca negociación, una posición bloqueada en un protocolo durante meses o un activo que no admite ninguna modalidad de custodia disponible puede dejar a la autoridad con costos y riesgos superiores al valor del activo. Plantear esas preguntas antes de la operación, junto con quienes gestionarán el activo, forma parte de un plan de incautación proporcional.

Valoración al momento de la incautación

Una valoración al momento de la incautación fija el valor de cada activo en el momento en que la autoridad tomó el control. Se necesita para el tribunal, para el registro de activos, para cualquier reclamación posterior de que la autoridad gestionó mal los activos y, a menudo, para las reclamaciones de las víctimas. Una valoración defendible registra:

• la marca de tiempo utilizada (normalmente, la hora del bloque de la transferencia de incautación, en UTC);
• la fuente del precio: una tasa de referencia identificada o un método indicado, como un promedio ponderado por volumen en varios mercados líquidos, en lugar de la última operación de un solo exchange;
• el rango entre las fuentes, para que el tribunal vea la incertidumbre;
• para los activos ilíquidos, una estimación del valor realizable, ya que el precio cotizado puede no sostenerse al intentar vender una posición grande.

Ejemplo práctico. El 4 de abril de 2026, una autoridad incauta tres activos en un caso.

El total cotizado es de USD 5.000.000, pero vender 1.200.000 XYZ haría bajar el precio; la estimación del examinador de 0,38 por token (USD 456.000) se presenta como una estimación con su método. Informar ambas cifras es más honesto que informar solo una de ellas. Los datos de precios, los nombres de las fuentes y las horas de consulta se incorporan al expediente del caso como cualquier otra evidencia (véase la lección Preservación de evidencia en cadena).

Volatilidad y venta provisional

Mantener activos volátiles durante dos años es, en sí mismo, una decisión con consecuencias. Si el BTC del ejemplo baja a USD 60.000, los 50 BTC valen USD 3.000.000 y alguien preguntará por qué la autoridad no los vendió; si sube a USD 110.000, valen USD 5.500.000 y, en cambio, se habría cuestionado una venta. La Recomendación 4 revisada del GAFI espera que los países cuenten con mecanismos para gestionar los bienes incautados y preservar su valor, y muchos sistemas permiten una venta provisional (también llamada venta previa a la confiscación o venta anticipada) en circunstancias definidas, por lo general con el consentimiento del propietario o la autorización del tribunal. El producto de la venta, en moneda fiduciaria, sustituye entonces al activo.

La decisión debe documentarse en función de estos criterios en el momento en que se toma. A mediados de 2024, una autoridad regional europea vendió casi 50.000 BTC a lo largo de unas semanas mediante un procedimiento de venta de emergencia, y los precios subieron después. El criterio no es juzgar con el beneficio de la retrospectiva; el criterio es determinar si la decisión siguió los criterios aplicables y si el registro lo demuestra.

La ejecución de una venta de criptoactivos incautados requiere cuidados específicos. Las cantidades grandes se venden en tramos en plataformas reguladas, mediante solicitudes de cotización a varias contrapartes extrabursátiles o en subastas públicas; el método se elige para limitar el impacto en el mercado y obtener un precio justo. Los controles de cumplimiento propios del comprador pueden señalar monedas con antecedentes delictivos, por lo que la autoridad documenta la autorización judicial y el registro de la venta para la plataforma. Cada operación se registra con las horas, los precios, las comisiones, las contrapartes y el monto resultante en moneda fiduciaria, que se deposita en una cuenta designada.

Contabilidad de los activos incautados

El registro de activos anota las tenencias en unidades, no en moneda fiduciaria: 50 BTC siguen siendo 50 BTC hasta que se venden. Los valores en moneda fiduciaria se añaden como valoraciones fechadas. Las comisiones pagadas en el activo, las recompensas por staking, los airdrops y cualquier pérdida se registran en asientos separados y explicados. Una conciliación periódica compara el registro con los saldos en cadena a una altura de bloque indicada.

-- Líneas del registro que no coinciden con los saldos en cadena en el bloque de corte
SELECT r.case_id, r.asset, r.case_wallet,
       r.units_register, b.units_onchain,
       r.units_register - COALESCE(b.units_onchain, 0) AS difference
FROM seized_register r
LEFT JOIN wallet_balances b
  ON  b.address = r.case_wallet
  AND b.asset = r.asset
  AND b.snapshot_block = 940500
WHERE b.units_onchain IS NULL
   OR r.units_register <> b.units_onchain;

La consulta une cada línea del registro con el saldo de la billetera del caso correspondiente a ese activo en un único bloque de corte y devuelve solo las líneas que no coinciden, incluidos los activos que no tienen ningún saldo en cadena. El objetivo es obtener un resultado vacío, que también debe registrarse con la altura del bloque y la fecha. Las unidades deben almacenarse con precisión completa (satoshi, wei o los decimales del token) para evitar diferencias de redondeo; véase la lección IDFE-BA Calidad, normalización y procedencia de los datos. Segregar cada caso en su propia billetera, como se recomienda en la lección Protección de los criptoactivos incautados, es lo que permite hacer esta unión sencilla.

Devolución a las víctimas y producto de la confiscación

Al finalizar un caso, los activos van a uno de tres destinos: vuelven a su propietario si el caso no prospera, pasan a las víctimas o quedan en manos del Estado como bienes confiscados, a veces compartidos con otros países que colaboraron. La guía de recuperación de activos del GAFI de 2025 contempla compensar a las víctimas con fondos recuperados como parte del proceso de recuperación, y muchos sistemas dan prioridad a las reclamaciones de las víctimas frente a la confiscación.

Los criptoactivos plantean una pregunta que rara vez surge con el efectivo: ¿qué recibe una víctima? Una víctima que perdió 2 BTC cuando valían USD 60.000 puede recibir 2 BTC que ahora valen USD 160.000, los USD 60.000 que perdió o una parte del producto de una venta provisional. Los sistemas responden de distintas maneras y la respuesta es una decisión jurídica. La contribución del examinador consiste en hacer calculable cada opción: las unidades rastreadas e incautadas por víctima y el valor en el momento de la pérdida, de la incautación y de la venta, con sus fuentes. Cuando los fondos de las víctimas se mezclaron antes de la incautación, la asignación sigue un método de rastreo indicado (véase la lección Métodos de rastreo y sus consecuencias) y la lección Recuperación para las víctimas y vías civiles.

Oficinas de gestión de activos y redes

Muchos países han creado oficinas de gestión de activos, unidades que mantienen, conservan y venden bienes incautados por orden de los tribunales, y oficinas de recuperación de activos, que rastrean activos y comparten información con sus homólogas extranjeras. En el caso de los criptoactivos, su valor reside en contar con acuerdos permanentes: contratos de custodia, políticas de firma, métodos de valoración y procedimientos de venta acordados antes de que un caso los necesite, además de estadísticas sobre lo que se congeló, incautó, confiscó y devolvió.

En el ámbito transfronterizo, los profesionales usan CARIN (la Red Interinstitucional Camden de Recuperación de Activos) y sus homólogas regionales, las Redes Interinstitucionales de Recuperación de Activos (ARIN), para establecer contacto informal antes de presentar solicitudes formales; la Iniciativa para la Recuperación de Activos Robados (StAR) del Banco Mundial y la UNODC para el desarrollo de capacidades; y la Notificación Silver de INTERPOL, publicada por primera vez en enero de 2025, que permite a los países miembros solicitar información sobre activos vinculados con la actividad delictiva de una persona. Una Notificación Silver recopila información; la congelación y la confiscación siguen requiriendo solicitudes conforme a la legislación del país donde se encuentran los activos.

Enfoque del examen: las etapas desde la planificación previa a la incautación hasta la disposición y el registro que genera cada una; qué debe incluir una valoración defendible al momento de la incautación (marca de tiempo, fuente del precio, rango y valor realizable para los activos ilíquidos); valor cotizado frente a valor realizable; criterios para una venta provisional y documentación de la decisión en el momento en que se toma; métodos y registros para ejecutar una venta; mantenimiento del registro en unidades y conciliación con los saldos en cadena; devolución a las víctimas en especie frente a una devolución basada en el valor como decisión jurídica que el examinador hace calculable; funciones de las oficinas de gestión y recuperación de activos, CARIN y ARIN, StAR y las Notificaciones Silver de INTERPOL.